Эхо скандала с Зеленским, или Что происходит с внешним долгом Украины

Заявление "95-го квартала" о попрошайничестве нашей страны вызвало не только бурю эмоций в соцсетях, но и околоэкономические рассуждения блоггеров. В частности, в сети начали распространяться таблички, которые наглядно показывают: внешний долг рос исключительно при Ющенко и Януковиче, а с 2014-го он начал неуклонно снижаться.

И хотя страна вроде бы подозревает, что ситуация с внешним догом сейчас безрадостна, не поверить своим глазам все же трудно. На сайте Минфина черным по белому указано: снижался, да еще как! На 1 января 2014 года валовой внешний долг составлял более 142 млрд долларов, а на 1 апреля 2016 – менее 118 млрд долларов.

В связи с этим КП в Украине поинтересовались у экономистов, действительно ли Зеленский ошибся и ситуация с внешними займами нашей страны начала улучшаться.

В чем дело?

– Да в том, что экономика – это не арифметика, и если человек освоил программу первого класса и вместе с ней математическую операцию сравнения “больше/меньше”, это не означает, что он что-то понимает в экономике, – говорит Андрей Мартынюк. и приводит наглядный пример. Информация о том, что один человек взял в долг 100 долларов, а второй – 500, совсем не говорит о том, что первому свой долг будет отдать проще и быстрее, чем другому. Здесь важны и другие опции, которые могут полностью поменять картину. Например, первый человек - это безработный без сбережений, и он взял деньги в долг, рассчитывая жить на них месяц. кого перезанять). А у второго зарплата 2 тыс. долларов, и он взял в долг только потому, что сию минуту это было проще, чем искать банкомат.

"Три кита"

Экономисты единодушны и безапелляционны: сравнения внешнего долга ВВП в абсолютных цифрах ровным счетом ничего не значат и хороши только для громких заявлений и пиара. Как пояснил исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко, говоря о внешнем долге необходимо учитывать как минимум три фактора:

1. Соотношение долга к ВВП страны
2. Стоимость обслуживания долга
3. Экономическая динамика страны.

– Начнем с первого пункта: на сегодняшний день долг Украины находится на отметке, близкой к 90% ВВП, – говорит Устенко. – Это, без преувеличения, катастрофические числа, так как нормой числятся долги до 60% ВВП.

Впрочем, продолжает эксперт, после кризиса многое поменялось, и некоторые страны действительно позволяют себе долги в 100% ВВП и даже выше. В частности, многие популисты играют цифрами внешнего долга США, который составляет 110% ВВП. И вот здесь мы переходим ко второму пункту.

– Очень важный вопрос – сколько стоит обслуживание долга, – продолжает эксперт. – США берут кредиты под 0,25% годовых, то есть проценты по кредитам составляют менее 0,3% их ВВП. Украинские кредиты привлекались под 5-8% годовых. То есть, даже если принять среднюю процентную ставку в 6%, получаем, что на обслуживание долга у нас уходит 5,4% ВВП.

Итак, более 5% того, что производится в стране за год (то есть каждую 18-19-ю гривну), мы отдаем просто в качестве процентов по кредитам. Нетрудно понять, что для того, чтобы жизнь внутри страны просто не ухудшалась, экономика должна расти как минимум на эти 5,4%. Если же рост меньше – страна постепенно скатывается вниз.

Кстати, говорит эксперт, американская экономика по итогам 2016-го вырастет на 2%, то есть с лихвой перекроет стоимость обслуживания своих кредитов.

По $3 тысячи на душу…

Справедливости ради отметим, что для оценок внешнего долга страны существует масса. То есть его соотносят не только с ВВП, а с золотовалютными резервами или, например, пересчитывают размер долга на душу населения. Так много способов оценки существует не просто, ведь ни один из них не дает однозначного ответа на вопрос, у кого ситуация с долгом “лучше”, а у кого “хуже”.

Так, например, в Украине показатель долга на душу населения составляет менее 3 тысяч. долларов, а, например, в США – более $50 тыс. И если они не парятся, то нам-то уж тогда чего?

– Показатель долга на душу населения не является исчерпывающим, – разъясняет директор экономических программ Центра Разумкова Василий Юрчишин. – Долг может быть совсем небольшим, но страна бедная и отдавать совсем нечем. Или, например, как в Украине, в стране может быть много пенсионеров и мало молодежи, так что более адекватной была бы оценка "долг в расчете на одного работающего".

Также не на руку Украине играет и то, что половина наших долгов краткосрочны, то есть в течение года нужны большие суммы, продолжает Юрчишин. В то же время есть немало стран, где кредиты превышают 100 и даже 200% ВВП, но они были взяты на 20, 30, а то и 50 лет, поэтому сейчас они их не беспокоят.

И, наконец, резюмирует Юрчишин, многое зависит от традиций. Западный мир привык всю жизнь жить в долгах, они умеют это делать. А мы – не умеем.