Гривна обваливается, а доллар бьет рекорды: как война в Иране влияет на валюту, и куда двигается курс

Доллар в Украине стремительно дорожает, и по официальному курсу уже превысил уровень в 44 гривны. Почему гривна стремительно падает, какую роль в этом играют глобальные факторы и что будет узнавать дальше УНИАН”.

В последние дни курс доллара в Украине стремительно растет и обновляет исторические максимумы один за другим. По официальному курсу американская валюта пересекла психологическую отметку в 44 гривны, а в банках и обменниках ее продают в среднем по 44,50 грн.

Такой рост происходит на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке и резкого скачка цен на нефть. Впрочем, по мнению финансовых экспертов, влияние этих событий на украинский курс является частью картины.

Военная операция США и Израиля в Иране всколыхнула весь мир и экономику в частности. Эскалация войны на Ближнем Востоке привела к резкому росту цен на нефть и подтолкнула инвесторов к "тихим гаваням" - прежде всего доллару и золоту. В начале марта доллар укрепился против большинства основных валют мира.

Из-за риска высшей инфляции рынки начали ожидать, что Федеральная резервная система (ФРС) США будет откладывать снижение ставок, что дополнительно поддержало американскую валюту. На финансовых рынках это вызвало классическую реакцию: инвесторы начали переводить средства в активы, которые считаются безопасными во время геополитических кризисов. При этом рост доллара произошел на фоне падения других валют.

Одним из ключевых факторов движения валютного рынка стало резкое удорожание нефти. Дополнительную неопределенность создавали противоречивые сигналы по поводу продолжительности конфликта. Президент США Дональд Трамп заявил, что война может длиться несколько недель, в то время как премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху пытался успокоить рынки, заявив, что это не будет "бесконечная война".

Впрочем, уже через несколько дней доллар частично потерял позиции. 11 марта американская валюта ослабла, поскольку трейдеры начали ожидать сигналов о дальнейшем развитии конфликта. Противоречивые сообщения о возможном урегулировании конфликта начали раскачивать настроения инвесторов, из-за чего часть предыдущего роста доллара отыгралась назад.

Аналитики полагают, что ситуация остается нестабильной. Дальнейшая динамика доллара будет в значительной степени зависеть от развития конфликта на Ближнем Востоке, уровня цен на нефть и того, как эти факторы повлияют на инфляцию и монетарную политику США.

Что происходит на валютном рынке Украины

Одновременно с событиями на Ближнем Востоке доллар начал резко дорожать и в Украине. Так, 2 марта официальный курс доллара составлял 43,10 грн, а по состоянию на 13 марта – 44,16 грн.

Член правления, директор департамента казначейских операций Unex Bank Анна Золотько рассказала УНИАН, что первая неделя марта установила сразу три антирекорда стоимости гривны, а в итоге за 5 рабочих дней общее повышение доллара составило 78 копеек.

По ее словам, неделя торгов между банками характеризовалась постепенным давлением на гривну, особенно в середине недели. Наличный рынок повторил ту же историю: в начале недели покупка и продажа держались примерно на уровне предыдущей недели, однако уже со вторника цены в обменниках поднялись выше 43 гривен за доллар, а продажа пересекла условный предел 44 гривны за доллар.

"Роль регулятора была ощутимой, но не чрезмерной: чистая продажа валюты за первую неделю марта оказалась несколько ниже нынешнего среднего уровня и составила около 770 миллионов долларов. Меньшие объемы поддержки усилили реакцию курса на внешние события", - сказала экспертка.

Директор департамента финансовых рынков и инвестиционной деятельности "Глобус Банка" Тарас Лесовой отметил, что, несмотря на внешние риски, внутренняя финансовая система демонстрирует достаточный запас прочности.

По его словам, главным фактором финансовой стойкости остаются международные резервы Национального банка. Их объем составляет около 55 млрд. долларов, что создает мощный запас для стабилизации рынка.

"Важно и то, что участники рынка уже адаптировались к новым курсовым уровням. Диапазон 43-44 грн за доллар и 50-51 грн за евро не является психологическим барьером. Именно поэтому наличный рынок постепенно стабилизируется", - сказал банкир в комментарии УНИАН.

Факторы давления на гривну

Анна Золотько из Unex Bank отмечает, что одной из причин заметного изменения поведения курса за последнюю неделю является обострение конфликта на Ближнем Востоке, сообщения о нападениях на суда и усложнении движения на ключевых морских путях.

"Эти события подняли мировые цены на нефть и добавили неопределенности в логистике энергоносителей. Например, в местах, где проходят большие судовые коридоры, ситуация усложнилась, в частности в районе Ормузского пролива, и это подтолкнуло часть игроков держать средства в долларе. Повышение цен на нефть делает импорт иностранной валюте для расчетов импортеров”, – объяснила эксперт.

Одновременно внутренний спрос тоже рос: люди и компании, опасаясь неожиданностей, частично переводили сбережения в иностранную валюту, а ее поступления от экспортеров в этот период были меньше, чем обычно. По словам Золотько, сочетание меньшего предложения со стороны продающих валюту и повышенного спроса со стороны покупателей сделало рынок более чувствительным к любым новостям.

Тарас Лесовой соглашается с тем, что события на Ближнем Востоке и их влияние на мировую экономику создают дополнительную неопределенность. Прежде всего, это касается цен на энергоресурсы, которые традиционно реагируют на геополитические конфликты.

"Рост стоимости нефти и нефтепродуктов стимулирует спрос на валюту со стороны импортеров. Украинские компании, закупающие горючее, стремятся сформировать определенные резервы. Таким образом они пытаются оградить себя от возможного дальнейшего удорожания", - говорит банкир.

В то же время, по его словам, на валютном рынке действует и противоположный фактор – сезонный рост предложения валюты со стороны аграрных экспортеров. С приближением посевной кампании они активнее продают валюту, что может добавить стабильности валютному рынку.

В то же время финансовый аналитик Андрей Шевчишин считает, что влияние ситуации на Ближнем Востоке на курс доллара в Украине опосредовано.

"Сейчас гривна была под давлением, и, на мой взгляд, мы увидели контролируемую девальвацию. Я не увидел столь резкого спроса на валюту, который мог бы сам по себе повлечь за собой такой заметный рост курса", - сказал он в комментарии УНИАН.

По мнению аналитика, это может означать, что у Национального банка есть собственные ориентиры или видит определенные риски. Например, это может быть связано с неопределенностью по поводу переговоров с Россией или с паузой в финансовой помощи ЕС – речь идет о пакете примерно 90 млрд евро, который блокируется Венгрией.

Также есть бюджетный фактор. По оперативным данным, обнародованным главой бюджетного комитета Верховной Рады Роксоланой Подласой, бюджет за первые два месяца года недовыполнен почти на 2%, или примерно на 5,9 млрд грн.

Не исключено, что НБУ ослабляет гривну, чтобы сгладить возможные негативные последствия, считает Шевчишин.

"Кроме того, на фоне военных действий на Ближнем Востоке существует риск, что внимание и ресурсы партнеров могут частично переключиться. Если Европа будет глубже втянута в это противостояние, поддержка Украины может временно уменьшиться. Не исключено, что НБУ учитывает эти риски заранее и ослабляет гривну, чтобы сгладить возможны".

Перспективы доллара в мире

Пока украинский валютный рынок реагирует на локальные факторы, ситуация с мировыми валютами остается напряженной. События на Ближнем Востоке уже отразились на глобальных финансовых рынках и могут определять дальнейшую динамику доллара.

Как рассказал председатель департамента корпоративного анализа инвестгруппы ICU Александр Мартыненко, дальнейшая эскалация войны на Ближнем Востоке уже увеличивает уязвимость таких "безопасных гаваней", как суверенные облигации развитых стран. Ведь длительные высокие цены на энергоносители угрожают усилением инфляционного давления, что повышает ожидания более жесткой монетарной политики и сказывается на стоимости суверенных облигаций развитых стран.

"Впрочем, высокая неопределенность продолжительности и дальнейшего течения боевых действий также делает крайне хрупкими и перспективы активов, связанных с энергоносителями. Затягивание войны приведет к еще большему росту цен на нефть и природный газ. В то же время деэскалация и улучшение безопасности ситуации в Ормузской Мартыненко.

Аналитик отмечает, что в наиболее выигрышной позиции остаются доллар США и золото. Он объясняет, что война на Ближнем Востоке увеличивает преимущества экономики США над экономиками Европейского и Азиатского регионов, более уязвимыми к сбоям в снабжении энергоносителей, а также макроэкономической дестабилизации в целом. Следовательно, растут преимущества и американской валюты.

"Золото имеет долгую историю роста цен из-за геополитических конфликтов и экономических кризисов. В долгосрочной перспективе спрос центральных банков и частных инвесторов на золото будет оставаться значительным, хотя увеличение спекулятивных операций усиливает его ценовую волатильность", - сказал Александр Мартыненко.

Финансовый аналитик Андрей Шевчишин отметил, что дальнейший рост доллара на мировом рынке будет зависеть от развития ситуации на Ближнем Востоке и результата участия США в этом конфликте.

"Сейчас доллар выглядит достаточно сильным и может еще несколько укрепиться. В то же время у самих США уже есть негативная реакция: там дорожает горючее, растет политическое давление на Дональда Трампа из-за повышения стоимости бензина. К этому прибавляется давление после решения Верховного суда США по пошлинам", - сказал он.

По мнению эксперта, если США выйдут из этой ситуации с выгодным для себя политическим результатом, доллар может получить дополнительную глобальную поддержку из-за доминирования в топливном секторе. Основные мировые запасы нефти сосредоточены в таких странах как Венесуэла, Саудовская Аравия и Иран, и контроль или влияние на эти регионы усиливает роль доллара в мировых расчетах.

В таком случае США могут получить значительный рычаг влияния на глобальные рынки и даже Китай. Фактически, Штаты могли бы значительно усилить доминирование доллара из-за энергетической политики.

В то же время, по словам Шевчишина, слишком сильный доллар имеет свои ограничения, ведь для экспортно-ориентированной экономики чрезмерное укрепление валюты не всегда выгодно.

Что ждет гривну

На фоне этих глобальных процессов украинский валютный рынок также остается уязвимым к внешним колебаниям. Мировые тенденции, цены на энергоносители и внутренняя политика НБУ вместе формируют дальнейшую траекторию гривны.

По словам Тараса Лесового из "Глобус Банка", риски для экономических последствий довольно быстро выросли, ведь резкий рост стоимости горючего, если не мгновенно, то по крайней мере инерционно повлияет на ценообразование.

"На наш взгляд, давление на валютном рынке может усилиться: Нацбанку придется приложить усилия, чтобы рынок выдержал потенциальную "потасовку" рост потребительских цен и соответствующее влияние на уровень спроса и валюту. Сейчас ситуация не является окончательной, все может достаточно быстро измениться. Однако очевидно: Украине будет трудно обойти инфляционный рост, даже если он будет продиктован фактором".

Анна Золотько из "Юнекс Банка" прогнозирует, что в ближайшие дни можно ожидать повышенных колебаний: если мировые цены на энергоносители и дальше будут расти из-за эскалации или проблем с поставками, спрос на доллар может снова усилиться, а если появятся значительные внешние поступления или регулятор продаст большой объем валюты, давление на гривну может временно ослабеть.

"В целом текущую неделю можно охарактеризовать как период с повышенной чувствительностью рынка, при котором курс реагирует быстро, иногда даже резко", - добавила банкирша.

Аналитики инвестгруппы ICU отметили, что на прошлой неделе НБУ резко ослабил курс гривны, несмотря на некритические объемы дефицита валюты на рынке, и это решение сложно объяснить рыночными факторами, ведь и дефицит на рынке, и объемы интервенций заметно не изменились по сравнению с предыдущей неделей.

"Поэтому девальвацию гривни следует интерпретировать как сознательное решение НБУ сделать очередной шаг в направлении управляемой девальвации. Чтобы не допустить усиления девальвационных ожиданий, НБУ, вероятно, будет стремиться несколько усилить гривну в последующие недели. Однако до конца года шаги по девальвации гривни будут повторяться и долл. курс. в компании.

Шевчишин отметил, что рынок может быстро вернуться к привычной сезонной динамики, хотя уже на новых уровнях курса.

"Общий девальвационный тренд никто не отменял, но сейчас мы должны стабилизироваться", - отметил он.

В базовом сценарии аналитик ожидает, что в ближайшее время доллар на межбанке будет находиться в пределах 43,3–43,9 грн, а наличный доллар – 43,5–44,3 грн. В то же время, альтернативный сценарий предполагает дальнейшее ослабление евро на мировом рынке. В таком случае курс доллара может подняться до 43,5–44,25 грн на межбанке и 43,9–44,6 грн на наличном рынке.

Эксперт подчеркивает, что ключевую роль на валютном рынке продолжает играть Национальный банк.

"Напоминаю, что НБУ остается дирижером валютного рынка. И может как допустить девальвацию, потому что будет считать это целесообразным в соответствии с текущей ситуацией, или наоборот сдержать ее", - сказал Шевчишин.

Ситуация на валютном рынке остается чувствительной к внешним событиям. Дальнейшее развитие конфликта на Ближнем Востоке, колебания цен на энергоносители и объемы международной финансовой поддержки могут и дальше влиять на баланс спроса и предложения валюты в Украине. Так что ближайшие недели могут пройти под знаком повышенной волатильности, хотя резких и неконтролируемых изменений курса аналитики пока не прогнозируют.

Ключевую роль в дальнейшей динамике курса продолжает играть Национальный банк, который при необходимости может сдерживать как девальвацию за счет валютных интервенций, так и постепенно корректировать курс в соответствии с экономическими условиями.